Værdipapirfonden Frøs Moderat

En nem og overskuelig investering. Den aktuelt meget lave rente gør det svært at forrente sin opsparing og man får aktuelt ikke noget ud af at have pengene stående kontant på sine konti.

Priserne stiger løbende og såfremt man ikke gør noget aktivt for at forrente sin opsparing, så mister man købekraft.

Aktieinvesteringer bør indgå som del af den overordnede porteføljetilgang, når din investeringshorisont og risikoprofil tillader det. Via denne fond opnår du bred tilgang til aktiemarkederne og sparekassen sikrer god spredning af investeringerne, så risikoen løbende overvåges og justeres i henhold til sparekassens aktuelle anbefalinger.

Frøs Sparekasse har derfor lanceret denne fond, hvor du via sparekassens fuldmagtsprodukter får mulighed for at investere dine penge trygt og sikkert.

Formålet er at gøre det nemt og overskueligt for dig at få investeret dine penge og via indgåelse af fuldmagtsaftale sikrer du, at dine investeringer altid svarer til din aktuelle økonomiske situation og dine behov.

Både personer med frie midler og pensionsmidler samt selskaber kan investere i fonden via sparekassens fuldmagtsprodukter.

Fonden er udbyttebetalende og udbetaler udbytte én gang årligt.

Markedskommentar

6. november 2019:

Oktober blev endnu en måned i geopolitikkens tegn med fokus på handelskonflikten mellem USA og Kina, Brexit og Hong Kong, hvor der samtidig var stor fokus på de makroøkonomiske nøgletal. Det følges nøje, hvor stor indvirkning de nævnte geopolitiske usikkerheder har.

Den amerikanske forbundsbank, Fed, sænkede igen renten med 0,25%-point, men gav samtidig udtryk for, at banken for nærværende forventer, at renten derved har fundet sit leje for den kommende periode. Der forventes en stabilisering i de økonomiske nøgletal og samtidig udtalte Powell (chefen for Fed), at de positive udmeldinger fra USA og Kina omkring indgåelse af en handelsaftale samt udsigterne til en vedtagelse af Brexit-aftale vil gavne samhandlen, fjerne usikkerhed fra de finansielle markeder og understøtte makroøkonomien – med stigende inflation og renter til følge.

I Eurozonen bredte optimismen sig ligeledes ovenpå de nævnte faktorer samt forhåbninger om, at der alligevel ikke indføres øget told fra USA på den europæiske bilsektor. Tyske industriaktier og især bilsektoren trak op på aktiemarkederne.

I Storbritannien lykkedes det endelig af få vedtaget en udtrædelsesplan – men – betingelsen var øget tid til nærmere gennemlæsning. Det accepterede Premierministeren Boris Johnson, mod at han fik lov at udskrive valg. Dette blev imødekommet og briterne skal nu til valg i julemåneden. Datoen for Brexit er sat til senest den 31.01.20. De finansielle markeder ånder lettet op over, at der trods alt endelig er fremskridt i processen. Man ved dog aldrig om det sidste ord er sagt, der kan sagtens komme yderligere bump på vejen.

Både de korte og de lange danske statsrenter steg igen i oktober. Markedet synes at bekræfte udsagnene fra Fed – eller i hvert fald tilkendegives, at vi sandsynligvis vil se effekterne af indgrebene efter fjernelse af usikkerhed omkring handelskonflikt og Brexit.

Aktiemarkederne kom godt igennem oktober måned. Dog havde det danske marked en lidt sløj måned relativt til bl.a. det tyske. Det danske marked er karakteriset ved flere store defensive aktier, hvorfor den store fremgang for især cykliske aktier ikke slog helt igennem. Hvor september måned blev en god måned for value-aktier, oplevede vi i oktober igen en søgning mod vækstaktier grundet den fornyede optimisme.

Der er lang tid til præsidentvalget i USA (november 2020), hvorfor vi ser en risiko for, at Trump pludselig sadler om i forhold til Kina og/eller Europa eller på ny gør alvor af truslerne mod Kina om alligevel at hæve tolden yderligere på kinesisk eksport til USA. Trump har brug for en fælles udenrigspolitisk modstander, så han kan vise sig stor og handlekraftig overfor sine kernevælgere og her ser vi en risiko for, at en aftale med Kina (som vi ikke er i tvivl om er det egentlige sigte) vil blive brugt som våbnet i den kamp og derfor ikke skal landes alt for tidligt i forhold til valget.

Der forventes fortsat øget pres på politikerne for finanspolitiske lempelser, ikke mindst i Tyskland.

Det er nu råderummet er til stede i Tyskland, så mon ikke de mægtige fagforeninger og andre aktører lægger pres på.

Vi vælger at fastholde en forsigtig tilgang til aktiemarkederne i form af dels overvægt af value-aktier frem for vækst-aktier samt fastholdelse af vores afdækningspositioner.

Værdipapirfonden Frøs Moderat – 6. november 2019

Oktober måneds afkast i fonden blev på -0,34%, mens sammenligningsgrundlaget (benchmark) udviste et afkast på +0,11%. Obligationer fra de modne markeder udviste mindre fald, mens Emerging Markets obligationer havde en relativ god måned, hvor både afdelingerne i kernevaluta afdelingerne med valutadisponering gav positive afkast. Vores beholdning af internationale obligationer bidrog til gengæld negativt grundet fald i valutadelen.

Vi ligger fortsat afdækket på noget af renterisikoen, hvilket bidrog positivt til afkastet i oktober måned. Vi har købt yderligere Emerging Markets obligationer samt mellemlange danske realkreditobligationer.

På aktiesiden havde især vores placeringer i strategien Ligevægt & Value en god måned med afkast noget over benchmark. På negativ siden var vores Højt Udbytte-aktier samt rene value-aktier.

Det samlede afkast ender svagt negativt, især trukket af obligationer fra de modne markeder samt afdækningen på aktiemarkedet. Vi vurderer dog, at de aktuelle niveauer samt ikke mindst markedsforhold berettiger en vis afbalancering af risici, hvorfor vi fastholder vores strategiske tilgang.

Fakta om fonden
Investerer i Obligationer, aktier, investeringsbeviser og ETF'er
Maksimal andel aktier Op til 50%
Udbyttebetalende Ja
Forventet ÅOP 1,69%
Indirekte handelsomkostninger 0,02%
Beløbsgrænser Ingen
Risiko for tab 3
Finanstilsynets risikomærkning Gul
Investeringshorisont, minimum 3 år

Skal vi tage en god snak
om dine muligheder?

Find din afdeling her

Julie Dalby StorgaardFrøs Fonde Moderat